Un cambio en el tipo de clientes que acuden a Macao ha hecho que los operadores de casinos más pequeños, MGM China y Wynn Macau, cosechen sus frutos, mientras que sus rivales más grandes, Sands China y Galaxy Entertainment, se apresuran a alcanzarlos.
A medida que los visitantes gravitan de vuelta al mayor centro de juego del mundo, la recuperación se ha desplazado hacia los acaudalados clientes premium de masas, cuyas apuestas individuales en las mesas de bacará con límite alto oscilan entre cientos de dólares y unos pocos miles de dólares.
El segmento VIP de grandes apostadores, que solía representar la mayor parte de los ingresos de Macao, se ha desplomado debido a la estricta regulación, mientras que el segmento masivo de menor gasto, con apuestas mínimas de unos 60 dólares, aún no ha vuelto a los niveles de 2019.
Macao es el único lugar de China donde el juego de casino es legal. Con unas expectativas de crecimiento del producto interior bruto del 14% este año, la región administrativa especial es un caso atípico, ya que el resto del país lidia con una economía en desaceleración y un consumo flojo.
«Macao va bien, pero no todos los operadores disfrutan de esa recuperación», afirma DS Kim, analista de JPMorgan en Hong Kong.
Los grandes operadores como Sands y Galaxy tienen una exposición desmesurada al extremo inferior del mercado de masas, de ahí que el impulso de su cuota no fuera tan bueno como ellos o el mercado esperaban, afirmó.
Las acciones de Galaxy y Sands China han caído un 11,2% y un 16,7% respectivamente desde principios de año, mientras que las de MGM China y Wynn Macau han subido un 46% y un 15,7% en el mismo periodo.
«Por ahora, como el tráfico y la demanda de juego aún no se han recuperado a sus niveles de 2019, MGM China y Wynn Macau, dado su tamaño relativamente más pequeño y su negocio centrado en las masas premium, se benefician de una mejor eficiencia operativa, incluyendo el marketing y las ventas a clientes premium», dijo Jennifer Song, analista de Morningstar en Shenzhen.
CARA DE JUEGO
Según datos del gobierno se espera que los ingresos del juego alcancen este año el 80% de las cifras anteriores a la pandemia.
En recientes convocatorias de resultados, los operadores de casinos expusieron sus estrategias de crecimiento.
MGM China es el que más se ha beneficiado de la recuperación de Macao, ya que su cuota de ingresos brutos del juego ha pasado del 9,5% en 2019 a más del 17% este año. Fue el único operador al que se le permitió aumentar el número de mesas de juego en virtud de una reasignación gubernamental a partir de enero de 2023 y está añadiendo más villas y suites a sus propiedades.
Wynn Macau, que está construyendo un salón de comidas, sigue «golpeando por encima de nuestro peso sobre una base de ingresos por habitación de hotel generando una cuota de mercado significativa», dijo el consejero delegado Craig Billings.
Pero los ejecutivos de Sands China y Galaxy, que cuentan con más mesas, afirmaron que sus complejos están bien preparados para recuperar terreno.
Galaxy abrirá su hotel de gama alta Capella el año que viene y aumentará la demanda del segmento masivo premium, dijo Ying Tat Chan, director financiero de Galaxy.
Sands China, centrado en el mercado de masas, que cerró en enero algunas habitaciones de hotel y su arena de espectáculos de 15.000 localidades para realizar reformas, sigue siendo el mayor operador de Macao.
Su consejero delegado, Grant Chum, afirmó que los ingresos por cliente eran mayores que antes de COVID y que, a medida que el número de visitantes volviera a los niveles anteriores a la pandemia, Sands China estaría «en la mejor posición para captar ese crecimiento cuando llegue».
Los operadores de casinos no respondieron a las solicitudes de más comentarios.
DIVERSIFICACIÓN
El enfoque en los visitantes premium también parece estar ayudando con el gasto no relacionado con el juego, que aumentó un 11% en 2023 hasta los 71.000 millones de patacas (8.820 millones de dólares) en comparación con 2019, según la oficina de turismo de Macao. Se trata de una buena señal para las autoridades que exigen a los casinos que se diversifiquen y pasen del juego a otras atracciones como espectáculos, compras y museos.
Cualquier nueva desaceleración económica en China tendría efectos dominó en Macao y se dejaría sentir primero en el juego, según ejecutivos y analistas, por lo que es clave que los casinos potencien sus servicios no relacionados con el juego para atraer a una mayor variedad de visitantes.
Las inversiones no relacionadas con el juego también pueden impulsar los casinos al atraer más tráfico peatonal, afirmó Vitaly Umansky, analista principal de Seaport Research Partners.
Las autoridades chinas están tratando públicamente de impulsar el atractivo de Macao, con un alto funcionario que lo elogió como la «niña de los ojos de China» durante una visita en mayo, pocos días después de que el gobierno central ampliara un plan para permitir que más visitantes continentales viajaran a Macao.
Atraer a visitantes de fuera de China continental, que representa el 70% de las llegadas, es también un objetivo cada vez más importante.
Durante la primera semana de mayo, el jugador que más gastó fue, por primera vez en la historia, un cliente no chino.
El apostador de alto nivel fue uno de los más de 190.000 llegados de Corea del Sur este año, que es ahora la mayor fuente de visitantes de Macao fuera de la gran China. marketscreener
