El lunes, los analistas de Stifel mantuvieron su recomendación de Compra para Codere Online Luxembourg S.A. (NASDAQ:CDRO), cuyo precio actual es de $8,00 y con un precio objetivo constante de $10,00. Esto refleja una confianza sostenida en el potencial de la empresa, a pesar de las variaciones recientes en su desempeño y entorno de mercado.
Aspectos clave del informe y perspectivas:
Impulso del Mercado y Rendimiento Financiero:
- La acción ha subido un 24% en lo que va del año, mostrando un impulso positivo.
- Los ingresos netos de juego (NGR) del primer trimestre aumentaron un 2%, superando expectativas, aunque el EBITDA ajustado quedó por debajo del consenso debido a inversiones en adquisición de usuarios y tecnología.
- La compañía mantiene un margen bruto del 90,4%, destacando su eficiencia operativa.
Análisis por Mercado:
- En España, se enfrentan a una desaceleración por mayor competencia y promociones agresivas.
- En México, se experimenta crecimiento, beneficiándose de estrategias de adquisición y menor competencia tras la Copa América.
- Se espera un impulso en el NGR en la segunda mitad de 2025, con mejora en el tipo de cambio y menor intensidad promocional en España.
Estrategia y Posición Financiera:
- La compañía demuestra disciplina financiera, recomprando $0,5 millones en acciones.
- Mantiene una sólida posición de efectivo, con más recursos que deuda.
- Aunque existen desafíos por mayor competencia y cambios regulatorios en España, se anticipa que el mercado total direccionable (TAM) sigue siendo robusto en sus principales mercados.
Ajustes en el Modelo y Perspectivas:
- Stifel ajustó ligeramente al alza su proyección de NGR para 2025 en un 1%, reflejando confianza en las estrategias y en el crecimiento del mercado.
- El precio objetivo permanece en $10,00, aunque existen análisis de algunos expertos que apuntan a objetivos de hasta $14, lo que sugiere potencial alcista adicional.
Perspectiva general: La recomendación de compra se mantiene firme, respaldada por el enfoque omnicanal de Codere Online, su posición en mercados clave y las perspectivas de crecimiento a pesar de los desafíos regulatorios y competitivos. La confianza en las inversiones estratégicas y en la recuperación de ciertos segmentos hace que la acción siga siendo atractiva para los inversores que buscan exposición en el sector de juego en línea.
